《Fund投资》油市平衡有望加快 能源股不看淡

时间:2019-08-20 作者:

 

由于伊拉克要求石油冻产豁免权,为11月底石油输出国组织(OPEC)会议投下了变数,惟在美国原油库存数据减少的利多支撑下,国际油价近期于50美元/每桶附近作震荡。展望后市,投信法人认为,即便原油市场暂时有杂音干扰,但OPEC仍有望在11月达成减产协议, 促使油市供需平衡时间点提前,能源股后市相对也不看淡。

根据美国能源情报署(EIA)26日公布的最新报告,截至10月21日当週,美国原油库存意外减少55.3万桶,市场原预期为增加200万桶;另外,北美最大原油转运中心库欣地区原油库存下滑 133.7万桶到5,836.2万桶,无铅汽油库存减少195.6万桶,馏分油库存少了335.4万桶;而美国整体原油日需求量则增加74.9万桶至2046.5万桶。

摩根环球天然资源基金经理人奈尔‧葛瑞森(Neil Gregson)指出,市场屡次出现少数OPEC会员国可能退出减产协议的传闻,以及俄罗斯等国是否会参加减产也仍为未知数,加上近期美元回弹,对商品市场形成一定压力,导致油价波动相对剧烈;但在OPEC相关官员的正向喊话加深市场信心下,Neil Gregson认为,在OPEC减产协议正式尘埃落定前,供给面的利多预期可望一定程度支持油价表现。

富兰克林坦伯顿天然资源基金经理人费德里‧弗朗则认为,当前全球原油供过于求的状况,已逐渐缩减至每日50万桶上下,且以最近几年来看,每年的每日原油需求都新增约100多万桶,因此,不管OPEC成员国是否减产,全球原油供需在2017年都很有可能达到平衡,而OPEC若能依9月28日协议,将产出目标设定在每日3250-3300万桶,则原油供需平衡时间可望提前到下季。

费德里‧弗朗说,在全球主要指数中,能源类股距离3年来高点仍有近3成空间,加上股价净值比仍处历史低点,补涨空间可期。平均来看,油气勘探及生产公司的股价与原油价格大致是同步的状况,因此,预期油气生产股是油价反弹的直接受惠族群,至于油气服务与设备公司,也可受益于油价上涨后资本支出的回升,而炼油与化工公司,则可享受库存的增值。

布兰特原油行情走势图:
《Fund投资》油市平衡有望加快 能源股不看淡

资料来源:XQ全球赢家,统计至10/27。

 

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